eb真人娱乐官网
首页 eb真人娱乐网站 eb真人平台 eb真人视讯 eb真人官方网站 eb真人在线娱乐 eb娱乐平台 eb真人网上娱乐 eb平台视讯 eb真人官网 eb真人app下载
您所在的位置:eb真人娱乐官网>eb真人官方网站>ag亚游转转|商赢环球股份有限公司关于上海证券交易所《关于对商赢环球股份有限公司有关业绩补偿协议变更事项的问询函》
ag亚游转转|商赢环球股份有限公司关于上海证券交易所《关于对商赢环球股份有限公司有关业绩补偿协议变更事项的问询函》
热度:4311       2020-01-09 15:30:20

ag亚游转转|商赢环球股份有限公司关于上海证券交易所《关于对商赢环球股份有限公司有关业绩补偿协议变更事项的问询函》

ag亚游转转,证券代码:600146 证券简称:商赢环球 公告编号:临-2019-129

商赢环球股份有限公司

关于上海证券交易所《关于对商赢环球股份有限公司有关业绩补偿协议变更事项的问询函》的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

商赢环球股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年11月20日收到上海证券交易所下发的《关于对商赢环球股份有限公司有关业绩补偿协议变更事项的问询函》(上证公函【2019】2997号,以下简称“《问询函》”)。根据《问询函》的要求,现就有关情况回复公告如下:

2019年11月20日,公司盘后提交了关于与相关各方签署《资产收购协议之第四次补充协议》的公告,其中涉及对前期以非公开发行募集资金现金18.8亿元收购环球星光国际控股有限公司(简称环球星光)相关业绩补偿承诺的调整,涉及金额重大,对公司具有重要影响。根据本所《股票上市规则》第17.1条等有关规定,现请你公司及相关方核实并披露以下事项。

一、关于本次业绩补偿变更的事由

公告披露,本次签订补充协议变更业绩补偿承诺的原因,在于各方未能预期到后期美国零售市场的急剧变化等,未能预见到环球星光后期出现的业绩恶化的极端状况。根据《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》(以下简称4号指引)的相关规定,因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因导致承诺无法履行或无法按期履行的,可以变更承诺。请公司补充披露:

(1)本次拟变更业绩补偿承诺的具体事由,分析说明是否属于相关法律法规、政策变化,是否为自然灾害等自身无法控制的客观原因;

公司回复:

本次拟变更业绩补偿承诺的具体事由为:

1、业绩承诺变更的原因

原《资产收购协议》中仅约定了补偿金额为承诺环球星光净利润与环球星光实际净利润的差额,但各方并未在原《资产收购协议》中约定若环球星光没有净利润而发生亏损时如何进行补偿的相关条款。罗永斌方、杨军双方认为由于客观因素的影响,最终导致环球星光三年累计未实现的承诺净利润和亏损的总和将远远高于原《资产收购协议》项下的收购对价,从交易的公平性上需要对业绩承诺条款中未明确条款予以明确约定。

2、影响环球星光业绩大幅下降且无法达成承诺业绩的主要具体事由为:

(1)本次业绩承诺方向公司作出的业绩承诺是基于环球星光原有资产经营情况、对外横向收购战略及其拥有的基础整合配套平台,结合部分募集资金对其增资补充运营资金情况,通过自有品牌的进一步推广和对外收购整合战略基础上,且以收购完成交割之日起连续12个月、第13个月-24个月、第25个月-36个月进行的估算。公司收购环球星光后,由于国内对境外投资及外汇的严管又导致公司无法按照原有计划向环球星光提供经营及并购资金,导致环球星光业绩承诺的约定事项中有关“上市公司应将剩余部分募集资金根据环球星光的运营需要分次向其进行增资”的行为没有顺利实施,横向并购未达预期,对环球星光承诺业绩造成了较大影响。

(2)由于受贸易摩擦及美国零售市场的急剧变化等客观因素的影响,以及美国传统零售业受电商冲击等因素的影响,造成环球星光客户流失并导致业绩大幅下滑;同时,业绩恶化又导致美国子公司部分高端人才的流失,恶性循环更是进一步影响了业绩,并导致商誉和无形资产等资产出现大额的减值。这些因素的叠加导致环球星光业绩下滑,影响环球星光原有业务经营未达预期,并影响本次业绩承诺无法达成。

①主要客户流失:2018年下半年环球星光重要客户kellwood、under armour流失,影响环球星光业务量下滑近40%,直接对业绩产生较大影响。

②由于贸易摩擦和美国服装零售市场的变化,部分高端人才流失:2018年环球星光流失了美国子公司的部分重要管理、设计和销售团队。one world公司创意总监eileen bushman于2018年7月离职,unger公司美国团队部分员工也因为个人原因选择陆续离职,团队核心人员流失导致公司未来经营产生较大持续影响。

③美国传统零售业受电商冲击影响,传统零售巨头面临关店潮,业务量持续下降。环球星光的主要客户包括梅西百货、evine、kohl's等在内的美国零售商对环球星光的采购量持续下降,影响业绩下滑。

④业绩下滑导致环球星光自身商誉和无形资产出现减值:由于主要客户的流失和关键岗位人才流失对环球星光影响预计难以短期消除,同时电商对零售业的持续影响,导致环球星光的商誉和无形资产出现了大额减值。

上述原因中,国内对境外投资及外汇的严管、中美贸易争端都属于超过交易双方预期的政策变化,是属于交易双方无法预期和控制的客观因素,因此,公司认为本次业绩承诺的变更是符合监管指引第4号的相关规定的。

(2)本次变更业绩补偿承诺是否符合4号指引等相关规定,变更以后的补偿方案是否有利于保护上市公司和其他投资者的利益,并说明具体依据。

公司回复:

上述原因中,国内对境外投资及外汇的严管、中美贸易争端都属于超过交易双方预期的政策变化,而美国零售市场的急剧变化、美国子公司部分高端人才的流失也超过交易双方此前预期,这些原因的叠加导致本次业绩承诺补偿金额巨大且远超收购时的价格,同时,交易对方目前现金实力难以履行原有的现金补偿承诺,故而公司和交易对方考虑拟以新承诺替代原有承诺。按照监管指引第4号的相关规定,是符合变更规定的。

如前所述,由于未能预见上述政策和非政策环境因素,未能预见到环球星光后期出现的业绩恶化的极端状况,收购协议中未能约定业绩承诺补偿款高于整个交易对价时的处理方案,交易对方对于原有的业绩承诺补偿方案的公平性已表达了一定歧义。如果能够实施交易对方认可和切实可行的新补偿方案,将会消除分歧和不利因素,最快地推进业绩承诺的落地和实现。否则,如果双方对补偿方案还存在分歧的,双方极有可能会陷入旷日持久的诉讼过程中。虽不能认定交易对方提出的原因一定能够得到法院支持,但带来的补偿实施的不确定性对于上市公司目前的转型发展肯定是不利的。因此,能够尽早确定并得到补偿是符合上市公司利益的。

综上,根据《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》的规定,上市公司与交易对手本次考虑变更业绩承诺方案并尽早确定能够合理实施的补偿措施符合上市公司利益,有利于保护上市公司和其他投资者的利益。

二、关于补偿金额向下调整的合理性

公告披露,环球星光实际实现业绩与承诺业绩相差巨大,并出现巨额亏损,其前2年业绩承诺差额达17.64亿元。若再考虑第三年的承诺业绩情况,三年累计实现的净利润与承诺利润可能出现巨大差额。本次补充协议,拟将业绩承诺补偿金额向下调整,根据公告,调整后的补偿金额可能明显低于原补偿金额。请公司补充披露:

(1)变更前后两种计算方法下业绩承诺应补偿金额及差异金额,并说明变更前后差异金额是否合理,是否可能损害上市公司利益;

公司回复:

根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称:立信所)、中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)分别于2018年2月和2019年4月出具的《环球星光国际控股有限公司专项审计报告及合并财务报表》(信会师报字[2018]第za10156号)、《环球星光国际控股有限公司专项审计报告》(中兴财光华审会字[2019]第104005号),环球星光承诺期第一、第二年以及第三年业绩承诺实现情况如下:

单位:人民币元

根据业绩承诺实际完成情况,原补偿金额计算结果如下:

变更后业绩承诺应补偿金额计算结果如下:

单位:人民币万元

说明:环球星光2019年9月30日净资产(未经审计)不含已补偿金额,4.7亿元,已包含公司向环球星光全资子公司star ace公司的借款人民币2.23亿元以及公司对环球星光担保尚未偿还的债务。

变更前后两种计算方法下,业绩承诺应补偿金额大致差异金额为82,073.17万元,即变更后业绩承诺应补偿金额比原补偿金额减少82,073.17万元。

鉴于贸易摩擦等客观因素发生较大变化的影响,以及国内对境外投资及外汇的严管又导致无法按照原有计划向环球星光提供资金用于并购,横向并购未达预期等影响,最终影响标的公司承诺期业绩大幅超过预期。同时,交易对方认为由于客观因素的影响导致从交易的公平性上需要对业绩承诺条款中未明确条款予以明确约定。为此,经双方协商变更业绩补偿金额计算方法,变更后补偿金额以公司对标的公司累计投资额为限确定补偿额。变更后的补偿金额有所下降,但有助于业绩承诺方落实业绩补偿,因此,公司认为本次变更是合理的,变更后业绩承诺补偿额从根本上维护了上市公司利益不受损失,不存在损害上市公司利益的情形。

(2)结合上市公司对环球星光的累计投入和承担的担保等情况,说明上述调整后的补偿金额是否足以覆盖上市公司的投入和损失并说明理由。

公司回复:

公司收购环球星光95%股权的对价为人民币18.8亿元,实际支付对价14.1亿元,后续于2016年12月根据2015年公司第一次临时股东大会审议通过的募集资金的使用方案以人民币1.98亿元对环球星光进行增资(增资完成后,公司对环球星光持股比例由95%变更为95.45%;2015年审议通过的非公开发行方案中已经约定本次非公发行所募集的资金除用于本次收购外,上市公司应将剩余部分募集资金根据环球星光的运营需要分次向其进行增资),以补充其运营资金,截至目前累计投入为人民币20.78亿元【由于环球星光2019年9月30日的净资产中已包含了公司向环球星光全资子公司star ace公司的借款人民币2.23亿元,故本次累计投入额中不包含该笔借款金额】。公司对环球星光累计担保总额为人民币6.28亿元,尚未偿还担保债务总额约为人民币2.8亿元。(该部分担保的债务已经反映在环球星光2019年9月30日的报表和相应计算净资产中)。

综上,公司对环球星光累计投入和尚未偿还担保债务总额合计为23.58亿元,变更后业绩承诺补偿额为20.45亿元,两者差额为3.13亿元,主要是担保或有损失金额影响。目前,上述担保债务余额全部逾期(该部分担保的债务已经反映在环球星光2019年9月30日的报表和相应计算净资产中),环球星光正在积极筹措资金以偿还逾期贷款,最终贷款是否能全额偿还尚存在不确定性,若环球星光不能偿还上述到期债务,上述变更后业绩承诺补偿额将不能覆盖累计投入金额。

三、关于非现金补偿方式的合理性

公告披露,公司及各方拟将业绩补偿承诺的补偿形式从现金补偿变更为以现金和非现金资产相结合的补偿方式。请公司补充披露:

(1)因本次补偿方式变更,公司的现金补偿债权变更为非现金资产债权,具体分析说明是否有利于保护上市公司和中小投资者的利益;

公司回复:

由于未能预见政策和非政策环境因素,未能预见到环球星光后期出现的业绩恶化的极端状况,交易对方在环球星光收购项目中做出了现金补偿的承诺。如今补偿对价金额巨大且远超收购时的价格,交易对方此前已将人民币4.7亿元的保证金提前结算作为补偿金,目前短期内很难筹措全部现金以实现补偿。如果能够实施交易对方认可和切实可行的新补偿方案,将会消除分歧和不利因素,最快地推进业绩承诺的落地和实现。否则,如果双方对补偿方案还存在分歧的,双方极有可能会陷入旷日持久的诉讼过程中。虽不能认定交易对方提出的原因一定能够得到法院支持,但带来的补偿实施的不确定性对于上市公司目前的转型发展肯定是不利的。同时,在具体实施时,公司将严格按照相关规定,确认非现金资产价值,确保维护上市公司利益。因此,能够尽早确定并得到补偿是符合上市公司利益的,并有利于保护上市公司和中小投资者的利益。

(2)结合环球星光前期已经亏损的情况,说明业绩承诺方前期未及时变现相关资产用于业绩承诺补偿的原因和合理性。

公司回复:

考虑到业绩承诺期间的第二个财年公司产生了亏损,公司其后积极履行追偿义务,在该亏损确认后及时地通过当初交易协议约定的机制对该亏损落实了部分补偿。在第三个财年公司预判亏损趋势可能会继续,但对于亏损可能达到的幅度及区间范围无法提前精准判断,考虑到补偿义务的严肃性,公司与补偿义务承诺方均认为需要在第三个财年已经或将要结束,补偿金额相对可以较为精准预测或确定的情形下根据当时情况再行商议补偿义务履行方式。公司一直在与补偿承诺方就补偿事宜进行沟通,并未怠于行使追偿义务。

四、关于非现金资产的具体情况和作价公允性

公告披露,若变更后的补偿资产为公开市场挂牌交易的股票或其他有价证券的,补偿价值以其具体交割日前20个交易日的加权平均均价确定;若为其他非现金资产的,补偿价值以评估报告确定。请公司补充披露:

(1)拟用于业绩补偿的具体非现金资产情况,分析说明相关非现金资产的流动性和价值稳定性;

公司回复:

1)根据杨军先生告知,杨军先生拟向公司提供的用于业绩补偿的非现金资产为杨军先生通过其实际拥有全部权益的旭森国际控股(集团)有限公司(以下简称“旭森国际”)所拥有位于上海市奉贤区的两处房地产。

a、位于上海市奉贤区南桥环城西路3333弄的房地产。房屋用途主要为厂房,土地宗地面积为60,359.9平方米,房屋建筑面积为106,961.72平方米。旭森国际已将上述房地产抵押给中国建设银行股份有限公司上海奉贤支行,用于担保两笔债权,债权数额分别为人民币75,700,000元和人民币204,300,000元,共计为人民币280,000,000元。

b、位于上海市奉贤区西渡镇2街坊10/5丘的土地(国有建设用地使用权)。目前,该土地的基本情况如下:土地用途为工业用地,宗地面积为1119平方米,使用权面积为1119.4平方米。该土地为南桥环城西路3333弄的房地产旁的一块代征地,实际作为道路使用,与南桥环城西路3333弄的房地产不可分割。旭森国际已将上述房地产抵押给中国建设银行股份有限公司上海奉贤支行,用于担保一笔债权,债权数额为人民币1,400,000元。

该土地目前根据上海众华资产评估有限公司于2019年12月5日出具的《旭森国际控股(集团)有限公司拟转让涉及的上海市奉贤区南桥环城西路3333号及奉贤区西渡镇2街坊10/5丘9幢工业房地产市场价值资产评估报告》(评估报告编号:沪众评报字(2019)第0767号,评估基准日:2018年12月31日),上述两处房地产的市场价值评估值为人民币78,020万元。

此外,根据杨军先生告知,上海奉贤区南桥环城西路3333弄4幢及4幢地下一层人防于2019年11月28日被上海市奉贤区人民法院(2019)沪0102民初23780号案件司法查封。该司法查封为诉讼保全的查封,案件的涉案金额为人民币69万元。

截止至2019年12月2日,除上述已披露的抵押和查封外,上述房地产下不存在其他抵押、担保、司法诉讼等情况。

上述房地产主要作为公司年初投资的商赢电子商务有限公司旗下全生态城市社交电商品牌“麦芽小镇”的产业基地。(“麦芽小镇”是一家以“线上社交化移动商城+线下孕婴童产品展示体验中心+供应链服务”为发展方向的电商平台,旗下囊括母婴用品、美妆护肤、进口保健产品、服饰及配件等四大类主要产品。截至目前,“麦芽小镇”线上app已上线运营。)

并且,杨军先生提供说明:

a、在杨军先生向公司业绩补偿之前,杨军先生将负责解除用于业绩补偿的房地产上的所有抵押或以其他法律允许的方式让公司合法获得该房产。

b、在杨军先生以上述房地产补偿后的业绩补偿的差额部分,杨军先生将愿意以现金方式予以补偿。

2)上述两处房地产已于2018年4月全部出租给关联方上海商赢供应链管理有限公司,租赁期为10年,前三年租金每年3,715.44万元保持不变,第四年开始租金根据市场价格调整,并另行签订补充协议明确约定。租期为:自2018年4月1日至2028年3月31日。前三年租金11146.31万元已于2018年月已全部支付。

3)根据目前的测算,未补偿金额为人民币157,490.93万元,扣除上述两处房地产的价值后剩余的未补偿金额将仍旧以现金方式予以补偿。上述两处房产最终的补偿金额,公司将以具有证券、期货从业资格的资产评估机构出具的评估报告为准进行认定。目前评估机构正在进行评估,评估报告将在公司审议相关业绩承诺变更事宜的董事会、股东大会召开前提供。

4)根据前期交易安排,罗永斌方已经向公司履行了现金人民币4.7亿元(占变更后业绩承诺补偿额的22.98%)的业绩补偿。经公司向罗永斌方问询相关补偿安排,罗永斌方于2019年12月9日以邮件方式向公司回函,具体内容如下:

“致商赢环球股份有限公司:

1、截至目前,本人罗永斌已将收购环球星光国际控股有限公司(以下简称“环球星光”)的第二期收购对价人民币4.7亿元的保证金全部提前划转给商赢环球股份有限公司(以下简称“公司”)作为对环球星光业绩承诺补偿。

2、本人目前正在积极筹措资金,但截至目前,尚未有具体明确可用于业绩补偿的现金和非现金资产。

3、本人仍然会按照《资产收购协议》及本次补充协议的约定,与业绩承诺的另一方杨军先生为环球星光业绩承诺补偿承担连带担保责任,当任一方未根据约定承担补偿义务,另一方应承担连带担保责任代为履行。”

根据罗永斌方的回函,其目前尚未向公司提供具体明确的可用于补偿的非现金资产,如在公司审议相关业绩承诺变更事宜董事会、股东大会召开前,罗永斌方能提供具有证券、期货从业资格的会计师事务所或资产评估机构出具的审计报告或评估报告的非现金资产,公司仍予以接受,否则公司仍将要求罗永斌方以现金方式予以补偿。

5)根据原《资产收购协议》的约定,罗永斌方、杨军先生应为业绩承诺补偿承担连带担保责任,当任一方未根据约定承担补偿义务,另一方应承担连带担保责任代为履行。

(2)在具体资产和审计评估尚未明确的情况下,具体说明本次变更业绩补偿的补充协议是否具备股东大会审议条件。

公司回复:

公司与交易对方(业绩补偿方)签署的《资产收购协议》和《补充协议》中所约定的补偿方式为现金补偿方式。考虑到业绩补偿方的资产状况及补偿方式的经济性、及时性以及可操作性,公司拟通过补充协议的形式将现金补偿方式变更为以现金和非现金资产相结合的补偿方式。只有公司股东大会审议通过变更业绩补偿的补充协议,公司与业绩补偿方才能根据补充协议所约定的基本原则和标准,按照现金和非现金资产相结合的补偿方式落实具体的补偿方案和推进具体的补偿工作。

? 风险提示

①杨军先生提供的资产清单中,部分资产已经处于抵押状态,杨军先生已经出具了说明在届时补偿前将负责解除用于业绩补偿的房地产上的所有抵押或以其他法律允许的方式让公司合法获得该房产,但相关抵押解除或过户存在不确定性风险;同时根据不动产登记簿证书显示,上海奉贤区南桥环城西路3333弄4幢及4幢地下一层人防于2019年11月28日被上海市奉贤区人民法院(2019)沪0102民初23780号案件司法查封,相关解除的时间亦存在不确定性。

②由于本次补偿的金额较大,且非实物资产价值交易及评估具有不确定性,存在业绩承诺方无法按期足额补偿的风险。

五、关于业绩补偿时间延长的合理性

公告披露,业绩承诺补偿方承诺,拟在业绩承诺期第三年的《专项审计报告》出具后12个月内,向环球星光履行完成全部的业绩承诺补偿。请公司补充披露:

(1)说明在拟下调业绩补偿金额、变更业绩补偿方式后,业绩补偿时间仍长达12个月的原因和合理性,是否有利于保护上市公司利益;

公司回复:

考虑到下列主要原因,经公司与业绩补偿方协商沟通后将业绩补偿时间确定为业绩承诺期第三年的《专项审计报告》出具后的12个月:

1)变更业绩补偿方案的变更需要相应的期限提交公司董事会、股东大会审议通过;

2)需要相应的期限办理拟用于补偿的非现金资产的过户手续;

3)需要预留一定的期限应对突发的意外情况。

尽管业绩补偿的期限为12个月,但公司仍会积极督促并配合业绩补偿方尽快履行相关的补偿义务,以最大程度地保护上市公司的利益。

(2)结合本次拟变更业绩补偿协议的情况,说明上述承诺12个月内补偿的具体履约保障措施。

公司回复:

在本次拟变更业绩补偿方案的补充协议经过公司股东大会审议通过后,公司将会采取下列措施积极督促并配合业绩补偿方尽快履行相关的补偿义务:

1)公司将会与业绩补偿方尽快讨论确定非现金资产补偿的时间表。

2)公司将会积极配合业绩补偿方完成相关的资产过户手续。

3)一旦业绩补偿方提供的用于补偿的非现金资产(包括其可作为补偿的价值)未获得公司董事会认可,公司仍旧要求业绩补偿方以现金方式予以补偿。

六、关于本次补充协议需履行的决策程序

公告披露,本次补充协议在各方签字盖章,并经公司董事会及股东大会审议通过后生效。根据4号指引,承诺相关方提请股东大会审议变更承诺事项时,相关方及关联方应回避表决。请公司补充披露:

(1)本次股东大会回避表决相关安排;

公司回复:

公司于2019年11月20日分别召开了公司第七届董事会第47次临时会议(以下简称“原董事会会议”)、第七届监事会第30次会议,会议审议通过了《关于公司与 oneworld star holdings limited、罗永斌先生和杨军先生签署<资产收购协议之第四次补充协议>的议案》。但由于根据《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》第五条的规定:“因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因导致承诺无法履行或无法按期履行的,承诺相关方应充分披露原因,并向上市公司或其他投资者提出用新承诺替代原有承诺或者提出豁免履行承诺义务。上述变更方案应提交股东大会审议,上市公司应向股东提供网络投票方式,承诺相关方及关联方应回避表决。……”——因此,关联董事需对该项议案回避表决。

由于原董事会会议在履行董事表决程序时,关联董事罗俊先生、杨军先生、朱玉明先生、林志彬先生四位董事未回避表决,表决结果无效,因此公司于2019年11月25日召开了公司第七届董事会第48次临时会议,会议以4票同意、0票反对,0票弃权的结果重新审议通过了《关于公司与 oneworld star holdings limited、罗永斌先生和杨军先生签署<资产收购协议之第四次补充协议>的议案》(两次董事会审议通过的《资产收购协议之第四次补充协议》内容不变),关联董事罗俊先生、杨军先生、朱玉明先生、林志彬先生回避表决。

后期股东大会需回避表决的关联股东名称为:商赢控股集团有限公司、旭森国际控股(集团)有限公司、旭源投资有限公司、乐源控股有限公司、上海旭森世纪投资有限公司和公司实际控制人杨军先生。

(2)本次补充协议需要履行的其他决策和审批程序。

公司回复:

本次补充协议在各方签字盖章,并经公司董事会、监事会及股东大会审议通过后生效,无需再履行其他决策和审批程序。

七、关于标的资产巨额亏损的原因及合理性

前期,公司以募集资金18.8亿元收购环球星光,并增资2亿元。环球星光业绩补偿承诺分别为不低于6220万美元、8460万美元、11870万美元,但标的资产前2年实际净利润为人民币1.39亿元、-9.08亿元,即前2年业绩承诺差额达17.64亿元。同时,截至2018年10月1日,环球星光账面应收票据及应收账款、其他应收款、存货分别高达3.51亿元、3.11亿元以及3.75亿元。请公司补充披露:

(1)对比分析环球星光业绩承诺期内的营业收入、营业成本等实际经营数据与前期预测数据,说明收购完成后短时间内即出现大额亏损的具体原因及合理性;

公司回复:

1)环球星光业绩承诺期内的营业收入、营业成本等实际经营数据与前期预测数据对比分析

单位:万元人民币

根据立信会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《环球星光国际控股有限公司专项审计报告及合并财务报表》(信会师报字[2018]第za10156号),环球星光承诺期第一年扣除非经常性损益后的净利润为人民币138,766,608.21元,业绩承诺第一年营业收入、营业成本与前期预测数据相比差额为30,951万元以及24,202万元,减少比例为14.22%和16.72%,扣除非经常性损益后的净利润与前期预测数据相比减少8,468万元,下降37.90%。

根据中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《环球星光国际控股有限公司专项审计报告》(中兴财光华审会字[2019]第104005号),环球星光承诺期第二年扣除非经常性损益后的净利润为人民币-908,174,509.44元,业绩承诺第二年营业收入、营业成本与前期预测数据相比分别增长5.31%和2.42%,但扣除非经常性损益后的净利润与前期预测数据相比差额为115,609万元,下降比例为466.33%。

环球星光承诺期第三年扣除非经常性损益后的净利润为人民币-27,053.76万元,业绩承诺第三年营业收入、营业成本与前期预测数据相比分别下降46.72%和48.02%,扣除非经常性损益后的净利润与前期预测数据相比差额为-54,909.64万元,下降比例为-197.12%。

2)出现大额亏损的具体原因及合理性;

承诺期第一年净利润低于预测的原因主要为:

收购后时间较短,由于市场及政策等多重因素的影响,公司未能在业绩承诺期初期按照原有的计划完成其他相关的并购整合工作,对环球星光的业绩造成了一定影响。同时,由于电商对美国百货业的影响逐渐增加,致使环球星光原有业务预期增长率不达预期,另外,由于环球星光的主要客户under armour 公司战略调整需求下降,影响环球星光子公司aps的订单量下降,造成aps公司计提了无形资产客户关系减值,上述因素导致环球星光业绩承诺第一年业绩不达预期。

承诺期第二年利润大幅下滑的主要原因,具体如下:

①主要客户流失:2018年下半年环球星光重要客户kellwood、under armour流失,直接对业绩产生较大影响。kellwood为环球星光第一大客户,2017年营业收入占比达30%。自环球星光对kellwood的收购陷入僵局以来,kellwood的订单量下降明显,对未来环球星光的持续经营产生重要影响,在与kellwood的收购谈判陷入僵局和停止此项收购的双重影响下,公司最大的客户kellwood流失。2017年公司对kellwood收入约为人民币6.4亿元,毛利率约为20.77%,毛利约为人民币1.33亿元。2018年上半年kellwood的收入为人民币2.5亿元,毛利率19.06%,毛利约为人民币4,834万元。自2018年第三季度以来,kellwood的订单收入逐步减少为零,直接影响环球星光的收入和利润。under armour是环球星光第二大客户,2017年营业收入占比为9.1%,由于其销售同比增速放缓,对环球星光的采购订单量下降,2017年由于订单量减少计提客户关系减值,2018年上半年对其销售金额为人民币6,464.97万元,与上年同期比下降15.5%,2018年下半年与同期比下降69.6%,并停止采购订单。

②由于贸易摩擦和美国服装市场的变化,部分高端人才流失。2018年环球星光流失了美国子公司的部分重要管理、设计和销售团队。one world公司创意总监eileen bushman于2018年7月离职,unger公司美国团队部分员工也因为个人原因选择陆续离职,团队核心人员流失导致公司未来经营产生较大持续影响。

③美国传统零售业受电商冲击影响,传统零售巨头面临关店潮,业务量持续下降。环球星光的主要客户包括梅西百货、evine、kohl's等在内的美国零售商对环球星光的采购量持续下降,影响业绩下滑。以梅西百货为例,梅西百货macy’s inc. 近三年度女装类的营业收入逐年递减,2017年度较2016年度减少3.36%,2018年度较2017年度减少2.27%。根据kohl’s department store最新披露的2018年度财务报表,其女装类收入占比由2017年度的60.25亿美元下降至2018年度的56.64亿美元。

④业绩下滑导致环球星光自身商誉和无形资产出现减值:由于主要客户的流失和关键岗位人才流失对环球星光影响预计难以短期消除,同时电商对零售业的影响的持续,导致环球星光的商誉和无形资产出现了大额减值。

承诺期第三年利润大幅下滑的主要原因,具体如下:

2019年以来,由于贸易摩擦的持续、美国传统百货业服装市场受电商及需求下滑等影响,同时,由于上年大客户的流失及人才流失等因素的持续影响,环球星光业务量出现持续下滑,第三个业绩承诺期环球星光整体销售额为137,093.69万元(未审数),较上一个业绩承诺期相比减少110,540.11万元,同比下降44.64%,以上原因共同造成承诺期第三年净利润出现继续亏损。

(2)审慎核实前期收购过程中,关于标的资产经营和业绩情况的信息披露是否准确完整,是否充分提示风险,收购前后信息披露是否一致。

公司回复:

公司于2015年12月22日发布的《商赢环球股份有限公司非公开发行股票预案(二次修订稿)》“第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 八、本次非公开发行的风险说明”中已经就环球星光业绩承诺无法实现的情况进行了相关风险提示如下:

“1、交易无法达成以及相关审批风险

2、环球星光的业绩承诺无法实现的风险

本次收购标的环球星光的实际控制人罗永斌、本公司实际控制人杨军共同向本公司作出的业绩承诺是基于环球星光现有资产经营情况、对外横向收购战略及其拥有的基础整合配套平台(包括专业国际化管理层团队、供应链管理、研发设计人才储备等),结合本次部分募集资金对其增资补充运营资金情况,通过自有品牌的进一步推广和对外收购整合战略基础上,且以收购完成交割之日起连续12个月、第13个月-24个月、第25个月-36个月进行的估算。如果环球星光出现现有资产业绩增长难以达到预期、或本次募集资金对环球星光增资不达预期、或环球星光的业务和平台整合在短期内难以完成、环球星光对外收购在短期内难以及时完成或对外收购后难以达到预计效果等情况,将导致上述业绩承诺无法全部实现。请投资者注意相关风险。

3、环球星光的人才流失风险

环球星光的研发设计以及供应链管理等核心竞争力主要依靠其专业的人才队伍,本次收购方案中考虑到了管理层团队的稳定性、同时拟签订相关竞业禁止协议以及后续职工安排等,但在现代商业竞争情况下,仍存在人才流失的风险。

4、环球星光的对外扩张风险

环球星光未来的战略发展将依托于其目前的生产平台进一步扩张整合,充分利用环球星光现有的研发设计和供应链管理能力,将资本与渠道相链接,深度挖掘现有供应链的价值,但在对外收购扩张中,存在收购风险以及整合风险。

5、对大客户的依赖风险

环球星光子公司aps global目前有约95%以上的业务来源于under armour,尽管aps与under armour近年来合作关系稳定且收入增长基本处于30%左右的水平,但未来若under armour不再与aps继续合作将对aps构成重大不利影响从而进一步影响环球星光的业绩水平。环球星光子公司oneworld和unger前三大客户target、macy’s、kohl’s收入占到其总销售收入50%以上,集中度相对亦较高,未来这三家客户自身的经营表现以及与oneworld&unger合作的稳定性将对oneworld&unger的业绩产生重大影响从而亦进一步影响环球星光的业绩水平。

6、服装零售渠道风险

环球星光的客户以实体销售的百货商店为主,但是从整个服装零售渠道来分析,电子购物平台、专卖店平台等其他零售渠道都在同传统渠道争夺消费者。尽管环球星光也在利用各种零售渠道来拓展自己的业务,但是传统综合百货商店销售渠道的发展变化对环球星光仍有较大影响。

7、服装市场潮流变化风险

与男装、运动装等服装品类相比,女装是销售周期最短,最易受到时尚潮流影响的服装品类,由于oneworld和unger以女装为主且销售规模较大,因此环球星光必须时刻保持对潮流的关注和将其引入到设计活动中才能保持持续的竞争力。虽然环球星光有较强的研发团队与设计团队,但由于潮流往往难以预测和把握,因此仍有一定的经营风险。

8、环球星光经营的地域风险

环球星光的子公司aps es生产和经营所在地为萨尔瓦多,当地人力成本相对较低、且距离美国市场较近、可迅速接单与交货,但萨尔瓦多尚未与中国建立正式的外交关系,一旦政治局势发生变化,公司在萨尔瓦多的生产经营将受到很大影响。”

经核实,在前期收购过程中,关于标的资产经营和业绩情况的信息披露准确、完整,不存在信息披露前后不一致的情形,相关风险已在公告中进行了充分提示。

八、关于交易对方的责任履行和追偿情况

公告披露,环球星光前2年实现的业绩承诺差额达到-17.64亿元,大幅超过预期,且其第三期业绩实际情况预计仍将亏损,远低于前期承诺的第三年11870万美元。请公司补充披露:

(1)请交易对方罗永斌结合环球星光收购成完后短时间内出现大额亏损的情况,说明前期是否如实披露标的资产质量,交易各方是否存在其他应披露未披露的协议和利益安排;

公司回复:

在收购环球星光期间,立信会计师事务所(特殊普通合伙)针对环球星光出具了审计基准日为2015年8月31日的《审计报告》,信会师报字[2015]第115752号《审计报告》,环球星光最近两年及一期的合并财务数据如下:

单位:元

根据北京天健兴业资产评估有限公司天兴评报字(2016)第0956号评估报告,收购环球星光时收益法估值中对收入、利润的预测数为:

罗永斌方认为环球星光的相关资产信息已经专业机构评估、审计,公司在前期已如实披露了标的资产质量,交易各方不存在其他应披露未披露的协议和利益安排。

(2)结合环球星光出现业绩实现未达预期的情况,说明交易对方罗永斌是否积极采取有效措施以确保履行补偿义务;

公司回复:

根据罗永斌方的回复,其已提前向公司履行补偿款4.7亿元,现正在积极筹措资金,但截至目前,尚未有具体明确可用于业绩补偿的现金和非现金资产,其仍然会按照《资产收购协议》及本次补充协议的约定,与业绩承诺的另一方杨军先生为环球星光业绩承诺补偿承担连带担保责任,当任一方未根据约定承担补偿义务,另一方应承担连带担保责任代为履行。

由于罗永斌方尚未向公司提供具体明确的可用于补偿的非现金资产,如在公司审议相关业绩承诺变更事宜董事会、股东大会召开前,罗永斌方能提供具有证券、期货从业资格的会计师事务所或资产评估机构出具的审计报告或评估报告的非现金资产,公司仍予以接受,否则公司仍将要求罗永斌先生以现金方式予以补偿。目前公司与其保持沟通协商,督促其尽快履行补偿义务,以维护上市公司及股东的利益。相关具体工作正在协商中。

(3)请交易对方罗永斌结合自身资产情况,说明履约能力及后续偿付安排;

公司回复:

根据前期交易安排,罗永斌方已经向公司履行了现金人民币4.7亿元的业绩补偿。经公司向罗永斌方问询相关补偿安排,其目前尚未向公司提供具体明确的可用于补偿的非现金资产,如在公司审议相关业绩承诺变更事宜董事会、股东大会召开前,罗永斌方能提供具有证券、期货从业资格的会计师事务所或资产评估机构出具的审计报告或评估报告的非现金资产,公司仍予以接受,否则公司仍将要求罗永斌先生以现金方式予以补偿。由于罗永斌方尚没有具体的后续偿付安排,履约能力也存在不确定性。

(4)公司董事会前期与交易对方沟通情况,是否积极追偿或充分提高履约保障。

公司回复:

根据原《资产收购协议》关于罗永斌方、杨军先生共同向公司作出的环球星光的业绩承诺的约定,并根据立信所出具的《专项审计报告》,由于环球星光在承诺期第一年未完成相应的业绩承诺,为了支持上市公司发展以及保护上市公司利益,经协商,2018年2月13日,罗永斌方同意提前确认并结算环球星光承诺期第一年的业绩承诺未完成数额。

2018年8月20日,罗永斌方与上市公司、上市公司实际控制人杨军先生签署了《资产收购协议之第三次补充协议》,主要内容为:根据原《资产收购协议》和相关补充协议的约定,上市公司尚未支付的环球星光的第二期收购对价为人民币284, 962,404.33元(即第二期收购对价人民币4.7亿元扣除罗永斌方提前确认并结算的环球星光第一年业绩承诺补偿款人民币185,037,595.67元后的数额,以下简称“第二期剩余的收购对价”),基于环球星光目前的经营状况,罗永斌方同意该笔第二期剩余的收购对价作为罗永斌方对环球星光业绩承诺期内第二年和第三年的业绩承诺未完成数额的现金补偿。

截至目前,交易对方此前的业绩承诺保证金4.7亿元人民币已经全部提前划付给上市公司。但目前前两期的业绩承诺差额为-1,764,203,401.23元人民币,原有的业绩承诺保证金已经无法覆盖。针对这一情况,上市公司于2019年5月10日向交易对方罗永斌方、杨军先生发函,公司提请各承诺方提前做好履行业绩承诺补偿义务之相关事宜,在业绩承诺到期后根据相关协议切实履行补偿义务;并提请各承诺方在条件允许的情况下,向公司提供相应履约保证措施。罗永斌方和杨军先生已就上述函件向公司分别回函,罗永斌方回函的主要内容为“其承诺将根据《资产收购协议》约定的三年业绩承诺到期专项审计报告出具后履行相关的补偿义务。但由于国内外整体市场环境恶化,严重影响环球星光的实际经营。具体业绩补偿事宜,需根据国内外市场的变化情况,并考虑当初的交易对价、已补偿金额、已实际实现的部分利润等另行协商确认。”杨军先生回函的主要内容为“其作为上市公司的实际控制人和环球星光的业绩承诺人,为维护上市公司股东利益,将尽自己最大努力通过现金及非现金资产的多种方式履行合理的补偿义务,以维护上市公司利益。”

公司董事会和管理层于2019年9月初指示公司的法务部门专程赶赴美国告知罗永斌先生考虑到三年期限行将结束,但osi运营的亏损仍在继续扩大,罗永斌先生需要会同杨军先生尽快于9月30日该期限正式结束后尽快给公司出具详细具体可接受的补偿方案。公司董事会和管理层随后又于11月指示公司法务部向罗永斌先生和杨军先生就补偿事宜发出正式问询邮件,要求其尽快给出可行方案。

罗永斌方于2019年12月9日向公司发出回函,具体内容如下:

综上所述,公司从保护自身和投资者利益的角度出发,一直在积极进行追偿,没有怠于行使追偿权利的行为。

九、针对本次业绩补偿协议变更事项,公司全体董事及监事分别发表意见如下:

1、业绩承诺期内确实发生了国内对境外投资及外汇的政策、中美贸易争端、人民币汇率大幅变动、美国零售市场的急剧变化、美国子公司部分高端人才的流失等超出此前预期,交易对方确已无法履行原有的现金补偿承诺等各方无法预计客观情况,故而公司和交易对方考虑拟以新承诺替代原有承诺。公司本次变更业绩承诺的方案符合《上市公司监管指引第4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》第五条的规定:“因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因导致承诺无法履行或无法按期履行的,承诺相关方应充分披露原因,并向上市公司或其他投资者提出用新承诺替代原有承诺或者提出豁免履行承诺义务。上述变更方案应提交股东大会审议,上市公司应向股东提供网络投票方式,承诺相关方及关联方应回避表决。……”。

2、交易对方认为,业绩承诺期内的发生了各方无法预计的客观情况,按照原约定计算后业绩补偿金额超过交易对价,故而,交易对方对原有的业绩承诺补偿金额产生了异议,且其也无能力落实现金补偿。本次业绩补偿金额和方式的调整,得到了交易对方认可,有利于消除分歧,对于推动业绩承诺方进行业绩补偿有一定的促进作用。

3、经公司与业绩补偿方协商沟通后拟将业绩补偿时间确定为业绩承诺期第三年的《专项审计报告》出具后的12个月,主要因为变更业绩补偿方案,包括非现金资产需要经审计评估,并经公司董事会、股东大会审议通过,另外还需要预留一定的期限应对突发的意外情况。综上,尽管业绩补偿的期限为12个月,但公司仍会积极督促并配合业绩补偿方尽快履行相关的补偿义务,以最大程度地保护上市公司的利益。

4、截至目前上市公司实际控制人杨军先生向上市公司提供了拟用于补偿的部分资产信息、罗永斌先生除此前已经补偿了4.7亿元人民币外并未向公司提供具体明确的可用于补偿的非现金资产和信息以及具体的后续偿付安排,罗永斌先生履约能力存在重大不确定性。

本次变更后的业绩补偿中涉及的非现金资产的交易价值及评估存在不确定性且剩余的现金补偿金额仍旧非常巨大,同时本次业绩承诺方杨军先生提供的资产清单中房产已经处于抵押状态和部分查封状态,且非现金资产的产权人并非杨军先生本人,杨军先生虽已出具了说明将在补偿前解除用于业绩补偿的非现金资产的抵押或以其他法律允许的方式让公司合法获得该房产,但相关抵押解除、查封解除及具体实施方案仍存在不确定性风险,且杨军先生控制的部分上市公司股份存在司法冻结情形,因此,在非现金资产及现金实际补偿至公司名下前,仍存在业绩承诺方无法按期足额补偿的风险。

综上所述,公司全体董事和监事认为:本次业绩补偿协议变更事项有助于推动推动业绩承诺方进行业绩补偿,从而有利于保护上市公司和中小投资者利益。

特此公告。

商赢环球股份有限公司

2019年12月12日

 
随机新闻
3年82亿欧罚单还不够?外媒:欧盟正调查谷歌的数据收集行为
关乎天秤币命运 美国国会的这封信震动数字货币圈
王者荣耀:充值活动本周五开启,夺宝折扣与青春决赛季即将下架
高科技通过面容分析就能感知情绪!浙大一院智慧安防体系硬核维护医院安全
这款手游掀起李师师COS潮,美妆博主、高中生之外,唐诗逸都中毒
暖心!民警化身“绣娘”,为82岁大爷补衣缝扣
127万美元卖航母,还不如四环一套房!大国败家让人瞠目结舌
猎人自用近战宏 结合自己习惯抛砖引玉
硅藻泥有哪些清理方式呢?忽视清理方式,墙面也要遭殃
对阵“最弱”对手 国足再不赢就说不过去了
最热新闻
虹野:需求侧调控为何失灵?
利率近弱远强
欧媒:青岛男篮考虑放弃杰里安-格兰特
巨型贵宾乖乖坐着被大家围观拍照,路人表示好像遇到一只假汪
40岁姚晨素颜亮相,打扮休闲似学生妹,和老公曹郁生活幸福美满
《都市110》端午包粽子视频大奖赛!5天后揭晓神秘大奖!
这才是真肝帝!首个120级中立熊猫人诞生
TWW新卡与职业间的强度调整
103只股中线走稳 站上半年线
你不知道的关于贴膜那点事儿

© Copyright 2018-2019 xbakire.com eb真人娱乐官网 Inc. All Rights Reserved.